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第三，更值得警惕的是核心增长引擎的增速放缓。财报数据显示，三年间商汤生成式AI业务收入增速呈现明显下降趋势。据第三方机构统计，2025年中国AIGC核心市场规模增速为70.8%，商汤51%的增速已低于行业平均水平。
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