如果含上市前数据，截至2024年底，蔚来累计亏损已超1000亿元，而2025年前三季度总亏损152.2亿元，尽管亏损在持续收窄、营收规模在增长，但常年保持近20%的高研发投入，叠加庞大的基础设施运营成本，如同两道枷锁，让蔚来难以脱身。这正是李斌急于将芯片、换电业务分拆融资的核心动因：通过“分拆”将巨额研发成本移出上市公司报表，缓解资本市场对“千亿亏损”的担忧。
One day, I will start my last project. I may or may not finish it. But after it's done, either due to tragedy, falling out of love with the craft, or simply not having time left to start another one, I will put my computer and notebooks down for the last time. That's life.。关于这个话题，Line官方版本下载提供了深入分析
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